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2019-04-29 22:41:26

原标题:发挥受托人价值 做养老金管理专家  

来源:证券时报

崔勇

构建基本养老保险、职业(企业)年金与个人储蓄性养老保险、商业保险相衔接的养老保险体系,在保基本基础上满足人民群众多样化、多层次的保障需求是十九大报告中关于全面建成多层次社会保障体系的重要内容。以习近平总书记为核心的党中央对于民生工作高度重视,近年来,多层次养老保险体系建设的步伐不断加快,养老金管理市场蓬勃发展。根据最新统计数据,职工基本养老保险基金累计结余近5万亿元,企业年金积累基金超过1.47万亿元,全国社会保障基金资产规模超过2.2万亿元。职业年金市场化投资运作正式启航,个人税延型养老保险产品和养老目标基金的销售也陆续启动。

养老金管理本质上是信托治理模式下的资产管理,专业管理机构如何发挥自身优势,更好地履行信托责任,保障委托人和受益人的利益,促进年金基金的保值增值,是一个重要且现实的实践课题。

年金管理中

受托人角色的演进

我国的企业年金基金管理采用信托方式,分别设置受托人、投资管理人、账户管理人和托管人四个角色。其中,受托人是企业年金计划治理结构的核心,在年金运营环节中承担着制定年金基金投资策略,选择、监督、更换其他管理人的重要职责,需要指挥、调动、协调其他三方管理人,并对年金基金的投资和运营结果承担最终责任;投资管理人、账户管理人和托管人对委托合同中确立的义务与责任负责。

在企业年金市场发展初期,无论是监管机构,还是建立年金计划的客户和年金管理机构,对年金治理结构中各角色的责权利关系的认识都处在摸索阶段,委托人对受托人角色的定位、职责的认识也存在一定偏差,受托人的作用和价值没有得到有效发挥。

随着近年来年金市场的快速发展,委托人对受托人价值的认识更加准确,希望受托人更好地发挥作用。与此同时,受托人也逐步明确了自身定位,倾向于对年金投资和运营结果承担起更重要的责任,信托关系逐步向良性循环发展。2013年,人社部联合原银监会、证监会及原保监会发布《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》(23号文)和《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》(24号文),被业界称为“投资新政”,受托人在战略资产配置、投资监督和产品研究评价等方面的作用更加凸显。23号文、24号文赋予受托人可以直接在计划层面调节资产配置和直接投资养老金产品的权利,改变了年金基金的投资层级关系,年金投资进入产品化的新的发展阶段。

国寿养老在年金

受托领域的实践和探索

根据人社部最新发布的2018年度全国企业年金基金业务数据,我国企业年金法人受托市场总规模超过9900亿元,其中,中国人寿养老保险股份有限公司(以下简称“国寿养老”)受托资产规模近3013亿元,占比接近1/3。作为年金管理行业最大的法人受托机构,国寿养老始终秉承“引领、开放、共享”的精神,依托长期参与国家养老金管理顶层设计与制度研究的先发优势,不断强化自身受托资产专业管理与综合服务能力,同时积极发挥行业引领作用,推动行业规范化发展。

——打造受托管理专家

成立十余年来,国寿养老专注于养老金资产管理领域,积累了丰富的受托资产管理经验。围绕年金基金的特性和管理特点,形成了以资产配置及投资管理人/养老金产品选择评价(MOM/FOF)为核心的受托资产管理专业能力;构建了基于受托人视角的投资风险管理能力;通过对海量投资大数据的深入分析,开发了业内领先的受托资产管理平台;通过完善标准化、自动化、智能化的受托资产管理服务体系,提升了客户服务品质,得到客户的广泛认可,获得“值得信赖的企业年金受托人”等荣誉。截至2018年底,国寿养老受托资产累计收益率142%,高于行业整体水平。

为满足年金业务专业化程度强、客户服务要求高的特点,国寿养老创造性地采用“管理集中、服务前伸”的年金运营管理模式,依托科学的流程和系统设计,构建了以受托人为核心、各管理机构间“组合任意化、管理模块化、流程标准化”的全价值链管理平台,破解了年金业务管理链条长、涉及机构多、管理效率低的难题。同时,积极开展资金流的主动式管理和信息流的精细化管理,通过委托人系统、养老金网上综合服务平台以及移动互联网平台等为客户提供贴心的受托运营服务。

——引领年金行业发展

在长期的年金管理市场实践中,我们深感顶层制度设计对保障年金资金安全、提升运营效率以及提升客户体验的重要性,并积极致力于推动行业科学规范发展。

在《企业年金基金数据交换规范》、《职业年金基金数据交换规范》和《职业年金基金管理运营流程规范》等制度文件起草阶段,国寿养老积极建言献策,协助监管部门不断完善优化,并推动相关配套制度的设计与落地;创新设计标准化、自动化、全流程驱动的国寿接口模式,实现与托管人、账管人的全业务场景数据无缝衔接;首创行业内首个指数——“国寿年金指数”,为年金投资管理提供科学、客观的业绩评价基准,引导委托人和投资管理人坚持长期投资理念、实现稳健投资,推动年金管理行业健康发展。

发挥受托人核心作用

助力年金生态圈建设

习近平总书记在党的十九大报告中明确提出,要按照兜底线、织密网、建机制的要求,全面建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次社会保障体系。伴随着职业年金全面启动和“三支柱”养老保险体系的发展完善,养老金管理行业的发展迈入了新时代。做好养老金管理,需要政府、机构和个人共同努力,构建一个良性循环的养老基金管理生态系统。作为年金治理结构的核心,受托人在养老基金管理生态系统中也将发挥更加重要的作用和价值。

——做强受托资产管理

年金基金是老百姓的养老钱,追求的是长期、安全、稳健的收益回报。国外学者对美国养老基金组合进行的绩效归因研究表明,超过90%的基金投资收益来源于资产配置的贡献。国寿养老深刻理解养老金投资的规律,致力于打造勤勉、专业的受托资产管理人才队伍,持续提升MOM+FOF相结合的多元资产配置能力,提高受托管理的价值创造,促进年金基金保值增值。同时,持续提升受托服务能力,满足客户多样化、个性化需求。

——做好年金运营管理

年金基金管理链条长、环节多、专业化程度高,随着基金规模的持续增长,管理难度也不断增大。国寿养老致力于运用大数据、云计算、人工智能等技术手段,提高受托资产管理决策反应速度,指导年金计划其他管理人协调配合开展工作,当好年金管理“指挥员”。通过动态资产管理,提升受托资产管理决策的科学性、时效性;充分利用“国寿年金指数”,对年金计划的收益、配置、风险进行全方面、多维度的监控,及时发现年金投资过程中的风险点;完善受托风险管理制度、流程、运行和考核机制,科学地进行各类风险的识别、评估、监测和处置,为养老金安全提供强有力的支持与保障。

——做优年金服务支持

我国养老金市场还处于起步阶段,养老金规模占GDP的比重远低于发达国家,养老金市场发展空间巨大。作为负责任的国有企业,国寿养老将积极发挥专业化优势,多角度、全方位、高质量地参与国家养老保险体系建设,推动养老保险体系的可持续发展。一是担当政府和监管机构的谏言人,汇总反馈行业所面临的情况和问题,协助规范行业发展;二是担当委托人的顾问,积极为客户提供年金管理相关的顾问与支持,帮助理事会完成法定的受托管理职责;三是担当受益人的年金管家,提供全面养老保障服务,引导大众树立长期投资理念,提升养老金融自主选择能力,提前做好养老规划。

(作者系中国人寿养老保险股份有限公司党委书记、总裁)

来源:江西省福彩快三

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